MEMORÁNDUM INTERNO

INTERNAL MEMORANDUM

Estimado Santiago:

Dear Santiago:

En seguimiento a tu consulta sobre la nueva oportunidad referenciada por AUXADI, relativa a un cliente de Corea del Sur que desea establecer una presencia en México para importar dispositivos electrónicos y posteriormente venderlos/distribuirlos localmente y en América, he preparado este análisis preliminar enfocado en la figura de la Sucursal (Branch) versus la constitución de una Sociedad Mercantil (subsidiaria) mexicana, como vehículos legales para dicho establecimiento.

Following up on your inquiry regarding the new opportunity referenced by AUXADI, concerning a client from South Korea wishing to establish a presence in Mexico to import electronic devices and subsequently sell/distribute them locally and in the Americas, I have prepared this preliminary analysis focusing on the figure of the Branch versus the incorporation of a Mexican Mercantile Company (subsidiary), as legal vehicles for said establishment.

El objetivo principal de este memorándum es proporcionar un análisis legal preliminar y comparativo entre estas dos figuras, enfocándose en las implicaciones para las actividades de importación y distribución proyectadas por el cliente surcoreano en México.

The main objective of this memorandum is to provide a preliminary and comparative legal analysis between these two figures, focusing on the implications for the import and distribution activities projected by the South Korean client in Mexico.

1. Análisis de la Figura de la Sucursal (Branch) en México

1. Analysis of the Branch Figure in Mexico

La Ley de Inversión Extranjera (LIE) y, supletoriamente, el Código de Comercio (CCom) y la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM), contemplan la posibilidad de que sociedades extranjeras realicen actos de comercio habituales en México a través de una sucursal. Este establecimiento requiere autorización previa de la Secretaría de Economía (SE), generalmente con opinión favorable de la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras (CNIE), y su posterior inscripción en el Registro Público de Comercio (RPC) del domicilio previsto para la sucursal.

The Foreign Investment Law (LIE) and, supplementarily, the Commercial Code (CCom) and the General Law of Mercantile Companies (LGSM), contemplate the possibility for foreign companies to carry out regular commercial acts in Mexico through a branch. This establishment requires prior authorization from the Ministry of Economy (SE), generally with a favorable opinion from the National Commission of Foreign Investments (CNIE), and its subsequent registration in the Public Registry of Commerce (RPC) of the intended domicile for the branch.

Alcance Operativo e Importación

Operational Scope and Importation

• Una sucursal debidamente autorizada y registrada puede, en principio, llevar a cabo los actos de comercio comprendidos en el objeto social de su matriz extranjera que hayan sido específicamente autorizados para su realización en México. Esto incluye la actividad de importación de bienes (los dispositivos electrónicos en este caso), así como su subsecuente comercialización y distribución.
• Sin embargo, la sucursal está obligada a cumplir con toda la normativa mexicana aplicable a dichas actividades. Esto implica, de manera enunciativa mas no limitativa, la inscripción en el Padrón de Importadores ante el Servicio de Administración Tributaria (SAT), la obtención de permisos sectoriales específicos si aplicara, y el cumplimiento irrestricto de las Normas Oficiales Mexicanas (NOMs) aplicables a los productos electrónicos a importar y comercializar.

• A duly authorized and registered branch can, in principle, carry out the commercial acts included in the corporate purpose of its foreign parent company that have been specifically authorized for their execution in Mexico. This includes the activity of importing goods (the electronic devices in this case), as well as their subsequent commercialization and distribution.
• However, the branch is obliged to comply with all applicable Mexican regulations for such activities. This implies, illustratively but not exhaustively, registration in the Importers' Registry before the Tax Administration Service (SAT), obtaining specific sectoral permits if applicable, and strict compliance with the Official Mexican Standards (NOMs) applicable to the electronic products to be imported and commercialized.

Limitaciones Inherentes

Inherent Limitations

• La principal limitación conceptual y jurídica es que la sucursal actúa como una mera extensión territorial de la matriz extranjera, careciendo de personalidad jurídica propia y distinta de aquella. Sus actividades están estrictamente circunscritas a lo autorizado por la SE y lo contemplado en los estatutos de la matriz.

• The main conceptual and legal limitation is that the branch acts as a mere territorial extension of the foreign parent company, lacking its own distinct legal personality. Its activities are strictly limited to those authorized by the SE and contemplated in the parent company's bylaws.

Ventajas y Desventajas (Pros y Contras)

Advantages and Disadvantages (Pros and Cons)

Ventajas (Pros):

Advantages (Pros):

• Control Directo y Centralizado: La sociedad matriz coreana ejerce un control total, directo e inmediato sobre las operaciones de la sucursal.
• Potencial Simplificación Administrativa Interna (Relativa): Una vez operativa, la gestión interna podría percibirse como más directa al no requerir órganos de gobierno locales formalmente constituidos (asamblea de socios/accionistas, consejo de administración mexicano). No obstante, requiere obligatoriamente el nombramiento de un representante legal con poderes amplios y suficientes, otorgados por la matriz y debidamente formalizados en México.

• Direct and Centralized Control: The Korean parent company exercises total, direct, and immediate control over the branch's operations.
• Potential Internal Administrative Simplification (Relative): Once operational, internal management could be perceived as more direct as it does not require formally constituted local governing bodies (shareholders'/partners' meeting, Mexican board of directors). However, it mandatorily requires the appointment of a legal representative with broad and sufficient powers, granted by the parent company and duly formalized in Mexico.

Desventajas (Contras):

Disadvantages (Cons):

• Responsabilidad Ilimitada y Solidaria de la Matriz: Este es el factor de mayor riesgo y principal desventaja. La sociedad matriz coreana es directa, solidaria e ilimitadamente responsable por todas y cada una de las obligaciones (fiscales, laborales, comerciales, civiles, administrativas, etc.) contraídas por la sucursal en México. No existe el "velo corporativo" que separa y protege el patrimonio de la matriz, como sí ocurre en el caso de una subsidiaria. Cualquier contingencia o deuda de la sucursal mexicana puede ser exigida directamente sobre el patrimonio global de la matriz coreana.
• Complejidad y Duración del Proceso de Autorización: La obtención de la autorización de la SE/CNIE puede ser un proceso burocrático, largo y complejo. Requiere la presentación de documentación corporativa sustancial de la matriz (estatutos, actas, poderes, acreditación de existencia legal, estados financieros), la cual debe estar debidamente legalizada (mediante Apostilla, conforme al Convenio de La Haya) y traducida al español por perito traductor oficial mexicano. El resultado de la solicitud no está garantizado a priori.
• Potenciales Complicaciones Fiscales: La determinación de la base gravable atribuible al establecimiento permanente en México puede generar complejidades, así como potenciales discusiones con la autoridad fiscal (SAT) respecto a precios de transferencia entre la matriz y la sucursal.
• Percepción en el Mercado Local: En ciertas ocasiones, contrapartes comerciales relevantes (instituciones financieras, grandes proveedores, clientes institucionales) pueden mostrar preferencia por contratar con una entidad legal constituida en México (subsidiaria), percibiéndola como una figura con mayor arraigo, certidumbre jurídica y solidez local.
• Sin Personalidad Jurídica Propia: Una sucursal carece de personalidad jurídica propia y está intrínsecamente vinculada a la entidad matriz, por lo que su operación se rige por la legislación del país de origen. Esta condición genera desafíos relevantes, especialmente en lo que respecta a la celebración de asambleas, mediante las cuales se adoptan decisiones con implicaciones legales y fiscales en México.
• Complicaciones en la gestión local: En la práctica, gestionar una sucursal de una empresa extranjera en México resulta complicado, dado que el sistema jurídico mexicano es marcadamente formalista y otorga al fedatario público un rol central. Esto implica que el reconocimiento de actos jurídicos privados realizados conforme a leyes extranjeras —que suelen ser ajenas al conocimiento del notario— queda sujeto a su criterio interpretativo.

• Unlimited and Joint Liability of the Parent Company: This is the factor of greatest risk and the main disadvantage. The Korean parent company is directly, jointly, and unlimitedly liable for each and every obligation (tax, labor, commercial, civil, administrative, etc.) incurred by the branch in Mexico. There is no "corporate veil" that separates and protects the parent company's assets, as is the case with a subsidiary. Any contingency or debt of the Mexican branch can be directly claimed against the global assets of the Korean parent company.
• Complexity and Duration of the Authorization Process: Obtaining authorization from SE/CNIE can be a bureaucratic, lengthy, and complex process. It requires the submission of substantial corporate documentation from the parent company (bylaws, minutes, powers of attorney, proof of legal existence, financial statements), which must be duly legalized (via Apostille, according to the Hague Convention) and translated into Spanish by an official Mexican expert translator. The outcome of the application is not guaranteed beforehand.
• Potential Tax Complications: Determining the taxable base attributable to the permanent establishment in Mexico can generate complexities, as well as potential discussions with the tax authority (SAT) regarding transfer pricing between the parent company and the branch.
• Local Market Perception: On certain occasions, relevant commercial counterparties (financial institutions, large suppliers, institutional clients) may prefer to contract with a legally constituted entity in Mexico (subsidiary), perceiving it as a figure with greater roots, legal certainty, and local solidity.
• No Separate Legal Personality: A branch lacks its own legal personality and is intrinsically linked to the parent entity, so its operation is governed by the legislation of the country of origin. This condition creates relevant challenges, especially regarding the holding of assemblies, through which decisions with legal and tax implications in Mexico are adopted.
• Local Management Complications: In practice, managing a branch of a foreign company in Mexico is complicated, given that the Mexican legal system is markedly formalistic and grants the public notary a central role. This implies that the recognition of private legal acts carried out under foreign laws—which are often unfamiliar to the notary—is subject to their interpretive criteria.

Pasos Clave para el Establecimiento y Calendario Estimado

Key Establishment Steps and Estimated Timeline

1. Preparación y Presentación de Solicitud ante SE/CNIE: Incluye recopilación, apostilla y traducción de documentos de la matriz; elaboración y presentación formal de la solicitud detallando la actividad a realizar.
2. Revisión y Otorgamiento de Autorización por la SE: Periodo de análisis por parte de la autoridad, posibles requerimientos de información adicional.
3. Protocolización Notarial: Una vez obtenida la autorización, ésta, junto con los poderes del representante legal designado, debe protocolizarse ante Notario Público mexicano.
4. Inscripción en el Registro Público de Comercio (RPC): El testimonio notarial se inscribe en el RPC correspondiente al domicilio de la sucursal.
5. Obtención de Registro Federal de Contribuyentes (RFC): Inscripción de la sucursal ante el SAT.
6. Obtención de Permisos y Registros Adicionales: Inscripción en el Padrón de Importadores, cumplimiento de NOMs, posibles licencias específicas.

1. Preparation and Submission of Application to SE/CNIE: Includes collection, apostille, and translation of parent company documents; preparation and formal submission of the application detailing the activity to be performed.
2. Review and Granting of Authorization by SE: Analysis period by the authority, possible requests for additional information.
3. Notarial Protocolization: Once the authorization is obtained, it, along with the powers of the designated legal representative, must be protocolized before a Mexican Notary Public.
4. Registration in the Public Registry of Commerce (RPC): The notarial deed is registered in the RPC corresponding to the branch's domicile.
5. Obtaining Federal Taxpayer Registry (RFC): Registration of the branch with the SAT.
6. Obtaining Additional Permits and Registrations: Registration in the Importers' Registry, compliance with NOMs, possible specific licenses.

Calendario Estimado Realista: Considerando todos los pasos y la intervención de diversas autoridades y fedatarios, el proceso completo (desde inicio de recopilación de documentos hasta obtención de RFC e inscripción en Padrón de Importadores) suele tomar entre 4 a 8 meses, siendo optimista. Reitero, el plazo de mayo para iniciar operaciones de recepción de importaciones es inalcanzable por esta vía.

Realistic Estimated Timeline: Considering all steps and the involvement of various authorities and notaries, the complete process (from the start of document collection to obtaining the RFC and registration in the Importers' Registry) usually takes between 4 to 8 months, optimistically. I reiterate, the May deadline to start receiving imports is unattainable through this route.

2. Alternativa Viable: Constitución de Sociedad Mercantil (Subsidiaria) en México

2. Viable Alternative: Incorporation of a Mercantile Company (Subsidiary) in Mexico

La alternativa más común, práctica y generalmente recomendada para establecer una presencia operativa robusta en México es la constitución de una sociedad mercantil mexicana, actuando como subsidiaria de la matriz coreana. Las formas más utilizadas son la Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable (S. de R.L. de C.V.) o la Sociedad Anónima de Capital Variable (S.A. de C.V.).

The most common, practical, and generally recommended alternative for establishing a robust operational presence in Mexico is the incorporation of a Mexican mercantile company, acting as a subsidiary of the Korean parent company. The most commonly used forms are the Limited Liability Company with Variable Capital (S. de R.L. de C.V.) or the Corporation with Variable Capital (S.A. de C.V.).

Ventajas Fundamentales frente a la Sucursal

Fundamental Advantages over the Branch

• Responsabilidad Limitada (Velo Corporativo): Beneficio crucial. La responsabilidad de la matriz coreana, en su calidad de socia o accionista de la entidad mexicana, se limita, en principio, al monto de sus aportaciones al capital social de la subsidiaria. Esto protege eficazmente el patrimonio global de la matriz frente a las deudas y contingencias de la operación mexicana.
• Personalidad Jurídica Propia e Independiente: La subsidiaria mexicana es una entidad legal completamente distinta de su matriz, con su propio patrimonio, nombre (denominación o razón social), domicilio, nacionalidad (mexicana) y capacidad para adquirir derechos y contraer obligaciones en nombre propio.
• Mayor Claridad Operativa, Contractual y Fiscal: Al ser una estructura estándar y ampliamente reconocida en el entorno de negocios mexicano, facilita las relaciones comerciales, la apertura de cuentas bancarias, la obtención de créditos, la contratación con clientes y proveedores, y el cumplimiento de las obligaciones fiscales locales.
• Proceso de Constitución Generalmente Más Ágil (Comparativamente): Aunque requiere cumplir con formalidades legales (obtención de autorización de uso de denominación social ante la SE, redacción y acuerdo de estatutos sociales, protocolización ante Notario Público, inscripción en el RPC, obtención de RFC), el proceso de constitución de una sociedad tiende a ser más rápido y predecible que el proceso de autorización de una sucursal. Si se actúa con diligencia y toda la información/documentación está lista, puede completarse en un plazo estimado de 4 a 8 semanas hasta la obtención del RFC. Si bien el plazo de mayo sigue siendo ajustado incluso por esta vía, es significativamente más factible acercarse a esa fecha para tener la entidad constituida que con la figura de la sucursal.

• Limited Liability (Corporate Veil): Crucial benefit. The liability of the Korean parent company, as a partner or shareholder of the Mexican entity, is limited, in principle, to the amount of its contributions to the subsidiary's capital stock. This effectively protects the parent company's global assets from the debts and contingencies of the Mexican operation.
• Separate and Independent Legal Personality: The Mexican subsidiary is a completely distinct legal entity from its parent company, with its own assets, name (corporate name), domicile, nationality (Mexican), and capacity to acquire rights and contract obligations in its own name.
• Greater Operational, Contractual, and Tax Clarity: Being a standard and widely recognized structure in the Mexican business environment, it facilitates commercial relationships, opening bank accounts, obtaining credit, contracting with clients and suppliers, and complying with local tax obligations.
• Generally More Agile Incorporation Process (Comparatively): Although it requires compliance with legal formalities (obtaining authorization for the use of the corporate name from the SE, drafting and agreement of bylaws, protocolization before a Notary Public, registration in the RPC, obtaining RFC), the process of incorporating a company tends to be faster and more predictable than the branch authorization process. If acted upon diligently and all information/documentation is ready, it can be completed within an estimated period of 4 to 8 weeks until the RFC is obtained. Although the May deadline is still tight even with this route, it is significantly more feasible to approach that date to have the entity incorporated than with the branch figure.

3. Recomendación Preliminar

3. Preliminary Recommendation

Con base en el análisis comparativo anterior, y coincidiendo con la apreciación inicial que entiendo les compartió AUXADI, considero que la figura jurídica más prudente, segura y recomendable para el establecimiento de la presencia del cliente surcoreano en México, dada la naturaleza de sus operaciones proyectadas (importación, venta, distribución) y, muy especialmente, para mitigar el riesgo asociado a la responsabilidad ilimitada de la casa matriz, es la constitución de una subsidiaria mexicana, ya sea bajo la forma de S. de R.L. de C.V. o S.A. de C.V. (la elección específica entre estas dos puede discutirse con base en detalles operativos y de gobierno corporativo deseados).

Based on the previous comparative analysis, and coinciding with the initial assessment that I understand AUXADI shared with you, I consider that the most prudent, secure, and recommended legal figure for establishing the South Korean client's presence in Mexico, given the nature of their projected operations (import, sale, distribution) and, very especially, to mitigate the risk associated with the unlimited liability of the parent company, is the incorporation of a Mexican subsidiary, either in the form of an S. de R.L. de C.V. or S.A. de C.V. (the specific choice between these two can be discussed based on desired operational and corporate governance details).

La subsidiaria ofrece una protección patrimonial fundamental para la matriz coreana a través del principio de responsabilidad limitada, además de una mayor agilidad comparativa en su constitución y una mejor integración en el entorno de negocios mexicano. Las desventajas de la sucursal, particularmente la responsabilidad ilimitada y los plazos inciertos y prolongados de autorización, la hacen una opción significativamente menos atractiva y más riesgosa para este proyecto, máxime considerando la aparente urgencia temporal del cliente.

The subsidiary offers fundamental asset protection for the Korean parent company through the principle of limited liability, in addition to greater comparative agility in its incorporation and better integration into the Mexican business environment. The disadvantages of the branch, particularly the unlimited liability and the uncertain and prolonged authorization timelines, make it a significantly less attractive and riskier option for this project, especially considering the client's apparent time urgency.